Quelle stratégie d’épargne pour 2023 ?

Les taux d’intérêt augmentent, mais l’inflation aussi

La remontée des taux d’intérêt est en théorie une bonne nouvelle pour les épargnants. Mais ils restent nettement inférieurs à l’inflation, quand ils l’ont longtemps toisée d’un à deux points ! Avec une inflation mesurée à 6,2 % sur un an en France par l’INSEE, un produit d’épargne qui promettra 3, ou même 3,5 % nets en 2023, n’empêchera pas votre patrimoine de s’éroder de 3 % environ. Il ne faut cependant pas oublier que l’assurance-vie conserve pour elle l’atout d’une fiscalité avantageuse.

Pour limiter la casse, il peut être tentant de basculer une partie de son assurance-vie investie en fonds euros en unités de compte. Votre conseiller s’assurera que votre connaissance des marchés financiers, de leur volatilité, et du risque de pertes, est suffisante, conformément à son devoir de conseil. La chute de certaines valeurs, notamment technologiques, longtemps adulées, présente certaines opportunités pour 2023. Les valeurs énergie sont aussi à surveiller de près. Mais comme toujours en Bourse, il faut mettre ses certitudes dans sa poche. Le contexte géopolitique international a atteint un niveau d’instabilité inégalé depuis le début du siècle. Comment la Chine va gérer le COVID cet hiver ? Et l’Europe, la crise énergétique ? Quid de la guerre en Ukraine ? Autant de questions qui pèsent considérablement sur les marchés financiers. La gestion déléguée ou sous mandat permet de s’affranchir de ces questions, et de confier à des professionnels son patrimoine, pour une durée déterminée, pour un coût raisonnable.

Les marchés financiers en plein chaos, pour longtemps ?

Ce chaos sur les marchés peut pousser à s’en détourner, afin d’investir dans une valeur bien moins volatile : la pierre. Il y a en effet des opportunités pour qui peut acheter parce que disposant de garanties solides pour emprunter. Mais attention ! Figer tout ou partie de son patrimoine dans la pierre présente un risque : celui de ne pas pouvoir le rendre liquide rapidement, facilement, en cas de pépin dans un marché bloqué. Coup de pouce à donner à un enfant, déménagement, installation en EHPAD…

Ce risque pris en compte, le très net ralentissement du marché immobilier (principalement parce que les acheteurs potentiels sont contrariés dans leur projet par la hausse rapide des taux) permet à ceux qui disposent des moyens d’acheter de fixer leurs conditions. Si pour l’instant, les vendeurs restent encore fermes sur leur prix, ils devraient céder du terrain dans les prochains mois. Les professionnels du secteur, se basant sur les précédentes crises (2001 et 2008/2009) prédisent un reflux des prix, et une possibilité de négocier avec les vendeurs pressés, jusqu’à 15 %. L’occasion de réaliser de bonnes affaires, et d’obtenir d’excellents rendements locatifs bruts, dans un marché de la location de plus en plus tendu. Une assurance garantie de loyers réduira le rendement, mais ajoutera de la sérénité au placement.

Attention : tous les investissements immobiliers ne se valent pas. Les logements étudiants, après deux années de pandémie et la généralisation des cours en visio, ne sont plus forcément de bonnes affaires. Les programmes de Pinel, de plus en plus chers, présentent de vrais risques de rentabilité, nonobstant les réductions d’impôt qui d’ailleurs passeront à 17,5 % l’an prochain, contre 21 % jusqu’ici.

On le voit, l’horizon s’est obscurcit pour les épargnants, qui doivent garder en tête que l’inflation galopante et la crise des dettes souveraines qui couve (et rattrape déjà le Royaume-Uni) sont leurs pires ennemis. La pire chose à faire, dans un tel contexte, c’est de ne rien faire. Il faut au contraire agir, déplacer son épargne, afin de la protéger d’une érosion trop forte, voire, saisir des opportunités nouvelles, tout en prenant conscience des risques associés.

Jean-Baptiste Giraud
Directeur de la Rédaction d’Economiematin.fr

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